知更鳥財務-簡浩芮
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| 圖片來源：AI生成 |
但身為獨立財務顧問，在做退休規劃的時候，我很少單純用「哪一個報酬率比較高」，來和客戶討論投資配置。反而會先回頭看，一個人目前累積了多少資產、退休後還有哪些收入、什麼時候開始需要使用這筆錢，以及如果市場剛好下跌，原本想過的生活會不會因此受到影響。
因為這些條件，都會影響我們最後適合承擔多少投資風險，以及究竟需要追求多少報酬。
我是浩芮（Nell），CFP 國際理財規劃師，也是財務與經營陪跑顧問。
32 歲那年，我回家接手父母的公司，才真正理解：財務數字不是報表上的結果，而是幫老闆看清風險、機會與下一步選擇的導航。現在，我陪伴科技製造、餐飲、室內設計、工程行等不同產業的小企業主，整理金流、看懂經營數字，也把企業財務和老闆的個人財務一起放進長期規劃裡。
如果你也常覺得「公司在成長，錢卻沒有留下來」，歡迎先預約30分鐘了解財務規劃流程，讓我們一起釐清最需要處理的問題。
「Nell～為什麼你會建議我們，選擇相對穩健的股債平衡組合呢？明明另一個組合的年化報酬率8%比較好耶？」
週末晚間高雄下著大雨，一位正準備退休的客戶，傳訊息詢問我有關投資報酬率的建議。這封訊息的主人，是一對正進入花甲之年的夫妻。前陣子，我剛帶著他們把收支整理完、資金也做好歸位，同時針對將近步入退休的投資配置也做完詳細說明。
兩夫妻很認真的告訴我，過去由於忙著工作、生活，沒有太多時間好好整理自己的財務，所以這次規劃的過程中，他們不只想知道「接下來有什麼代辦事項」，也真的很想了解「財務規劃背後判斷的邏輯」?
於是，我慢慢向他們解釋。
投資報酬率，真的越高越好嗎？
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| 圖片來源：AI生成 |
談到這個問題時，我通常會拿身材來做一個比方。比如說，我們常常在講健身，那麼肌肉真的是越大越好嗎？又或者，大家常說瘦瘦的比較好看，但當真越瘦越好嗎？
其實，並非如此。
我們每個人，都有專屬自己合適的體態，與符合健康需求的身材比例區間。肌肉過大或許會讓你身材比例失衡，而過瘦也可能最後影響健康。
而，投資報酬率也有著相似的道理。根據一個人的生命階段、資產情況、財務目標、資金使用時間等等，都有不同的需求，並不是越高越好。
所以在財務規劃過程中，我們不太會單純拿兩個投資組合出來比較報酬率，譬如一個 5%、一個 8%，就向客戶推薦 8% 比較讚！
因為，追求更高報酬的同時，反面是我們必須去了解為了得到這個報酬，需要承擔什麼樣的代價？也就是，波動與風險。（延伸閱讀：理財、投資、投機，你真的分得清楚嗎？）
因此，當我們準備步入退休階段，選擇投資標的時並不會以投資報酬率為第一優先考量。而這也是我覺得在財務規劃裡，很容易被大家忽略的一件事。
準備步入退休時，投資的任務開始不一樣
回到這對夫妻的情況。
在過去年輕的時候，他們是用勞力和時間換取收入，再把這些收入的一部分留下來，經由投資慢慢累積成資產。而這些資產，在長時間的累積之下，也逐漸成為未來退休生活可以依靠的資源。
這時候，投資的任務是成長和累積資產。
但當他們開始準備步入退休，投資的主要功能有了改變。
這時候，則不再積極追求成長，而是要開始面對提領、使用，以及如何穩定地支撐退休後的生活。
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| 範例模擬試算畫面非客戶檔案 |
舉這張範例客戶的生涯資產模擬圖來說，橘色的長條代表著總金融資產。從年輕時藉由積極成長的投資開始累積向上，而通常在55-65歲開始進入準備提領的階段，接著從資產高峰開始逐年將投資部位轉換為生活支出。
也就是說，在「累積資產」到「使用資產」間，投資的功能不同，當然所需要考量的事情，選擇也有所不同。
因此，在步入退休的階段時，該關心的不是要投哪一個標的比較賺？報酬率比較高？而是得綜合考量以下事項：
- 目前資產有多少？
- 未來大概需要多少生活費
- 什麼時候開始用這些錢
- 在退休的情況下，我們能承受的了多少損失。
這些，才是步入退休階段，投資選擇最主要的考量。（延伸閱讀：房屋增貸拿來投資划算嗎？借錢投資前，先思考這３件事）
退休規劃已經夠用了，還需要再多冒一點風險嗎？
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| 圖片來源：AI生成 |
回答兩位可愛的花甲夫妻前，我透過數理模型，將現有的收入、支出、儲蓄、資產、負債，以及未來退休生活所需的資金再次做了數據模擬。
後來，再次說明時，他們恍然大悟。
因為在模型中，即便我們採用相對保守的報酬率5%，以他們目前累積的資產，加上未來每一年還會進來的現金流，其實已經遠遠超過他們理想退休生活所需，甚至能夠進行傳承給孩子。
我向他們分享，假設一開始試算之後發現資產真的不夠，我們當然得重新調整儲蓄、支出、退休時間，甚至重新思考投資配置。
但如果以現有的資產，在相對穩健的假設下，就已經有機會完成想要的生活，那麼還有沒有必要，在我們即將步入退休，收入恢復能力不如以往時，單純為了讓報酬率看起來更漂亮、讓資產成長得更快，而多承擔原本不需要承擔的風險呢？
聽完說明，兩位花甲夫妻非常開心的回應我，他們希望有個「心理安穩好好退休」的投資選擇，因為享受生活更為重要！看著他們的笑容，我也很開心。因為比起單純告訴客戶「該買哪一個投資組合」，我更希望他們最後真正理解的是，為什麼這個選擇適合自己。
如果你也正在準備退休，與其急著比較哪一個投資組合報酬率比較高，不妨先把自己的整體財務狀況攤開來看。包含目前累積了多少資產、退休後還有哪些收入、未來大概需要多少生活費，以及現在的投資風險，是否真的符合自己的退休計畫。
如果不知道該從哪裡評估，也可以找 Nell 一起整理現有的資產、負債、現金流與退休需求，再來討論目前的投資配置，對你來說究竟是不是一個合適的選擇喔。
FAQ｜退休投資常見問題
Q1. 退休投資報酬率越高越好嗎？
不一定。還要一起考量目前資產、退休後收入、資金使用時間，以及自己能承受多少風險。
Q2. 年紀越大，投資就一定要越保守嗎？
不一定。年齡只是其中一個條件，還要看資產規模、退休現金流，以及市場下跌時是否有其他資金可以使用。
Q3. 怎麼知道自己的退休資產夠不夠？
先整理資產、負債、收入與支出，再估算退休後所需生活費，透過不同報酬率情境試算，才能比較清楚目前資產是否足以支撐退休生活。
看完這篇文章或聽完這集Podcast，如果有什麼想法，歡迎與我聯絡～
