房屋增貸拿來投資划算嗎？借錢投資前，先思考這３件事

圖片來源：AI生成

「Nell～最近股市看起來很不錯，我在想要不要把房子增貸一筆錢出來投資？」

「房貸利率才 2.5% 多，如果投資保守抓個 6%，中間不是還有 3% 多的利差嗎？」

最近不管是創業者、企業主，還是個人財務規劃的客戶，我都很常收到類似的問題。有趣的是，來詢問的客戶朋友們通常不是完全沒有風險意識。

反而是因為知道「借錢投資好像沒有這麼簡單」，所以一方面看著市場蠢蠢欲動，一方面又擔心自己是不是漏想了什麼？

我是浩芮（Nell），CFP 國際理財規劃師，也是財務與經營陪跑顧問。

32 歲那年，我回家接手父母的公司，才真正理解：財務數字不是報表上的結果，而是幫老闆看清風險、機會與下一步選擇的導航。現在，我陪伴科技製造、餐飲、室內設計、工程行等不同產業的小企業主，整理金流、看懂經營數字，也把企業財務和老闆的個人財務一起放進長期規劃裡。

如果你也常覺得「公司在成長，錢卻沒有留下來」，歡迎先預約30分鐘了解財務規劃流程，讓我們一起釐清最需要處理的問題。

面對這些提問，我通常很少直接回應：「房屋增貸投資，到底好或不好？」

反而是陪伴著客戶一起看下面3件事：

一、不要只看這筆增貸，要看家庭整體負債

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很多人在評估房屋增貸時，第一直覺通常是看這筆貸款每個月要繳多少。譬如增貸 400 萬，每月多一筆本息支出，如果看起來還負擔得起，就覺得問題不大。

但我認為，光這樣看是不夠的。

根據我在財務顧問現場的觀察，30、40 歲的家庭，通常不會只有房貸一筆負債，還可能有車貸、信貸、信用卡分期等等。而如果本身是企業主，還要再留意公司的借款，以及個人替公司擔保的貸款等等。

所以我們評估時，不能只看這筆增貸，而是得把整體負債放在一起評估：每個月要支付的本金和利息，加總之後，會不會開始壓縮原本的生活預算？

而實務上，我通常會先以整體貸款支出是否超過家庭穩定收入的 30%，作為一道比較保守的警戒線。

因為當固定負債占掉愈多收入，留給吃飯、娛樂、育兒和其他生活需求的空間就會愈少。我們借錢投資，原本是希望為了未來的生活，但總不能為此犧牲現在基本所需。

二、平均年化報酬，不等於每一年都會賺 6%

另一個我常聽到的說法是：「我又沒有要亂買股票，我就買 0050 這類型的 ETF，長期報酬抓 6%，應該還好吧？」

只不過這想法，有一個很容易被忽略的前提。

那就是，長期平均報酬 6%，不代表每一年都會穩定賺 6%。

市場的成長，並不是像小孩長高，第一年 +6%、第二年 +6%、第三年 +6%。

反而很可能是：第一年 +15%、第二年 -12%、第三年 -8%、第四年 +20%……

最後把時間拉長之後，才得到一個平均的結果。

當我們今天是拿閒錢來投資，市場不如預期下跌時，至少還有等待的空間。

但如果這筆錢是借來的，情況可就不同了。

根據我在顧問現場的觀察，當投資部位持續下跌，一方面看著本金虧損，一方面每個月還得繼續繳貸款，那些原本以為自己可以長期投資的人，也很容易因為害怕損失繼續擴大，最後選擇認賠賣出。

結果就如我們常說的，買對趨勢，但賣在波動。

所以借錢投資前，也要問問自己：如果前幾年沒賺錢，甚至虧損，我能接受嗎？（延伸閱讀：理財、投資、投機，你真的分得清楚嗎？）

三、就算真的賺到，這個報酬值得嗎？

曾有位事業做得不錯的美業老闆娘問我：「如果增貸 400 萬來投資，報酬抓 6%，利率2.5%，划算嗎？」

我們當時用簡單的算術一起推導（先不考慮其他費用。)

假設真的如預期賺到 6%，實際金額為每年賺14萬。

400 萬 ×（6%－2.5%）＝14 萬。

也就是，平均一個月１萬多元。

我問老闆娘：「這1萬多元，妳的事業要多久可以賺得到呢？」

她非常訝異地回答：「這樣算起來，好像也沒有很多耶，我本業很快就賺得到了！」

老闆娘的故事，我認為是增貸投資，很值得大家思考的地方。

雖然 3%、4% 的利差乍看之下好像很有吸引力。但，除非我們借貸的金額是上千萬，否則換算成實際金額後，結果可能沒有你想像中可觀。此外，一般人通常在借款後，並不會將所有貸款而來的資金，全數投入股市，多半會預留金額的1/3，甚至1/2以防萬一。也因此，如果拿前面的例子來看，預期報酬可能只剩下每月5千。

結果就是，未來的20年，你不只多了一筆負債、每月要固定還款，市場下跌時還可能多一層煩惱。

而對擁有事業體的老闆們來說，只要多接一個案子、改善一點產品毛利，都可能創造相近甚至更高的獲利。

所以，增貸投資除了評估風險、計算成本，我們更要了解創造的效益，是否值得你為此投注心力。（延伸閱讀：公司可以用貸款買股票嗎？-模具廠老闆阿豪的真實血淚）

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增貸投資到底好不好？

談到這裡，增貸投資到底該不該做？

其實，沒有標準答案。

對有些人來說，增貸可以提高資金運用效率，也有能力承擔；但對另外一些人來說，多增加一筆負債，換來的報酬未必足以補償增加的風險與壓力。

所以，我不會單純用「報酬率6% > 利率2.5%」來判斷這件事值不值得做。

因為真正影響答案的，還包括你的收入穩定度、既有負債、家庭現金流、資產配置，以及未來幾年的資金需求。

不同的家庭，有不同的答案。

而如果你也正在考慮房屋增貸投資，與其急著算利差，不妨先把整體財務狀況攤開來看。如果不知道該從哪裡評估，也可以找我一起整理現有的資產、負債與現金流，再來討論這筆增貸，對你來說究竟是不是一個合適的選擇。

看完這篇文章或聽完這集Podcast，如果有什麼想法，歡迎與我聯絡～