你有沒有遇過這種情況？

手頭上有剩點現金，也剛從銀行借了筆錢。但心裡總覺得，這些錢不用好像很浪費，應該得拿來做些什麼才對。於是，你心裡冒出一個想法：

「不如讓錢動起來，拿去買高股息股票．聽說還可以年配6%利息，再怎樣也比躺在銀行裡強？」

如果這曾是你腦中的念頭，接下來我想和你分享模具業阿豪-買高配息股票的際遇。也許從他的故事裡，你會找到一些熟悉的影子，或帶走不同的思考角度與提醒。（為保護個資，行業與細節內容皆經過調整。）

阿豪覺得這是筆「穩賺不賠」的交易

阿豪，一位我多年的好友，經營模具廠三年多，技術穩又精細，為人海派，生意因而蒸蒸日上。某天我們約在高雄卡啡那喝咖啡時，他眼睛發亮地向我分享他最近的「精明的理財妙招」：

「Nell！！我最近用公司的名義貸了300萬，其中的200萬拿去買高股息ETF，剩下100萬當備用金。這樣每月有配息可以貼補薪水和租金，搞不好還會價差賺爆欸！」

講完，他還得意地挑了挑眉問我：「你看，我是不是很聰明？」

我微笑著看他，心裡卻警鈴大作。因為我見過太多人，把高配息當成了穩賺不賠的投資聖杯，最後卻為此付出慘痛的代價。雖然有些潑冷水，但基於朋友關心之情我緩緩地對阿豪說：

「阿豪，你知道嗎？這好比你去借了筆錢，養自己的金雞母。結果，卻把買飼料的錢，先拿去賭別人家的雞會不會準時下蛋。而且，你確定等你真的需要用錢時，股價剛好在高點嗎？配息真的能穩定嗎？」

阿豪聽完邊哈哈大笑邊說：

「唉唷～你不要唱衰我啦！現在市場很旺，不趁這時候賺一波對得起自己嗎？！」

看著春風得意的阿豪，我便禁聲不再多說，只是心中默默想著：或許，是我多想了吧！

客戶拖款＋案件卡關：現金流命懸一線

幾個月後，阿豪深夜來電，語氣低沈還帶著點醉意，電話一接通，他就開口：

「Nell，你說的沒錯……」

「人順遂的時候，真不能太囂張。我最近有個客戶拖欠幾百萬貨款，內部居然沒發現，還一直出貨；還有個大案子也卡在驗收階段，連發票都還開不出去。」

然後，銀行帳戶快見底了，才想起股市裡還有錢。沒想到這下還遇到川普宣布加徵關稅，股價跌爛，直接現賣現虧…….

「哀~我的金雞母真的快不行了……」

這是我第一次聽到樂觀又海派的阿豪，在電話那頭哽咽著……我猜他多半是默默留下男兒淚。

把營運資金拿去投資，問題不是報酬率，而是資金「站錯位置」。

「配息可以拿來付薪水和租金，股價好還能多賺一筆，有什麼不好？」這句話，可能這也是許多老闆心中的小聲音。

但企業的資金運用，從來不能只盤算投資報酬率。資金的第一要務，其實是支撐事業穩定運作，而不是先拿去追逐靠運氣的收益。

當你把原本預留給營運週轉的資金，轉投入波動市場，看似是在「讓錢更有效率地運作」，實則是讓企業的資金防線變得脆弱。

這樣的資金錯置，不僅削弱了企業面對突發狀況的韌性，也往往意味著:你已經無聲無息地，踩進了三個高風險的財務迷思。

3個貸款買高配息股的財務迷思：

來源: Napkin

迷思一：將「股利配息」誤解為，「穩定現金流」。

股利是投資的「果實」，不是營運的「活水」。配息從來不保證、不固定。當你仰賴它來支付薪水、租金這些「剛性支出」時，只要市場一波動、配息一延遲，公司的現金流就會立刻斷鏈。

迷思二：用「不賣就不虧」的心態，面對企業的剛性支出。

「不賣就不算虧損」這句話，適用於閒錢投資，卻是企業經營的毒藥。公司的營運費用、貨款、薪資都是有時效性的，它們不可能「等」你的股票反彈。當你被迫在股價低點變現求生時，浮動虧損就成了永久性虧損。

迷思三：賺了「表面小利差」，賠了「隱性大風險」。

談到賺配息，很多人第一個只看「配息率」。但如果這筆錢是借來的，就不能只看收益，還得計算利息成本。

換句話說：配息 ≠ 淨利潤。

假設你用公司貸款買進年配息 6% 的股票，貸款利率是 2.5%，表面利差是：6% – 2.5% = 3.5%。

聽起來還可以？但你得為了這 3.5%，承擔三個風險：

本金波動風險：當急需用錢時，股價可能下跌超過你的所有配息。

配息不穩風險：企業可能因景氣或自身狀況，決定減少甚至停止配息。

機會成本風險：最重要的，是這筆資金被卡在股市，讓你錯失了本業的擴張機會，或是在危機時失去了救命的彈性。

只要踩中一項，就足以讓公司壓力爆棚。結果，薪水要發、租金要繳、貸款利息一樣會按時報到，到最後，本業都可能被這場「看似精明的操作」拖得喘不過氣。

(延伸閱讀：營收破千萬卻沒賺錢？真實案例道破創業老闆的3大財務盲點)

後來的阿豪-追求穩定現金流，養好金雞母。

後來阿豪選擇賣了部分股票，解決現金流危機。之後他便不再追逐短期的「精明操作」，而是花時間理解公司的現金流、了解收支週期，學著怎麼養好那隻「金雞母」。

（延伸閱讀：現金流就是公司的呼吸！企業財務顧問教你 3 步驟打造健康現金流）

而「挪用飼料錢」這個比喻，也被他當成公司內部財務教育的笑話，提醒自己別再拿營運資金去賭市場行情。每次聊起這件事，我們總是相識而笑。

阿豪的故事，是許多經營者心境轉變的縮影。從追逐機會，到學會經營穩定，這條路或許驚心動魄，或是滿地荊棘，但經歷過後，相信很值得。

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嗨，我是浩芮（Nell），

台灣首位結合「小企業」與「個人」財務的國際理財規劃師（CFP）。我專注「陪跑式企業顧問服務」，協助中小企業建立現金流管理系統、評估貸款效益與優化資金配置，針對不同階段的經營需求，設計完整、可落地的財務解決方案。。目前，我已協助多間科技製造、餐飲、室內設計、工程行等企業穩健營運，妥善配置金流，同時也為企業主提供優質的財務規劃，歡迎與我預約30分鐘了解財務規劃流程，實現企業穩健營運和創業後能安穩退休的夢想。

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